Multicap vs Flexicap ETF – ¿Quién Gana y en Qué?

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) han facilitado mucho que los inversores diversifiquen su riesgo al combinar los beneficios de los fondos mutuos con la flexibilidad de negociar acciones individuales. Entre los distintos tipos de ETF disponibles, las estrategias multicap y flexicap suelen ser las más buscadas, ya que permiten invertir en diferentes capitalizaciones de mercado.

A simple vista, estas dos pueden parecer bastante similares, pero la forma en que asignan las inversiones y toman decisiones es muy diferente. Comprender estas diferencias es importante para que los inversores decidan cuál se adapta mejor a sus objetivos, tolerancia al riesgo y expectativas del mercado.

Comprendiendo la Estructura Central

Un ETF multicap básicamente sigue un plan fijo que divide sus inversiones entre acciones de gran, mediana y pequeña capitalización. Debido a esto, un ETF multicap mantiene una distribución constante de inversiones independientemente de las condiciones del mercado. 

Por otro lado, un ETF flexicap ofrece a sus gestores de fondos mucha más libertad para mover las inversiones entre acciones de gran, mediana y pequeña capitalización. Esto significa que su asignación puede cambiar con el tiempo según el mercado y la estrategia de inversión.

Disciplina de Asignación vs. Flexibilidad de Asignación

La principal diferencia entre las estrategias multicap y flexicap radica en cómo asignan el capital. 

Las estrategias multicap se apegan a la disciplina: mantienen la exposición distribuida entre diferentes segmentos, incluso si uno de ellos tiene un rendimiento inferior. Esto significa que obtienes una diversificación constante, pero también pierdes la oportunidad de aprovechar al máximo cuando un segmento en particular comienza a despegar.
Las estrategias flexicap se centran en la flexibilidad: pueden optar por aumentar la exposición a las grandes capitalizaciones en tiempos de incertidumbre, o desplazarse hacia las medianas y pequeñas capitalizaciones cuando las perspectivas son favorables. Esta adaptabilidad puede dar buenos resultados cuando el mercado está en una fase de crecimiento. 

Consideraciones sobre Riesgo y Volatilidad

Los ETF multicap tienen una gran exposición a acciones de pequeña y mediana capitalización en todo momento, lo cual es bueno para la diversificación, pero puede hacer que las cosas sean un poco más volátiles en comparación con un fondo centrado en grandes capitalizaciones. 

Los ETF flexicap, por otro lado, pueden ajustar el riesgo según sea necesario, por lo que en mercados volátiles aumentarán sus tenencias hacia más grandes capitalizaciones para reducir el riesgo. Pero en un mercado en auge, buscarán darse una ventaja invirtiendo en empresas más pequeñas para generar rendimientos adicionales.

Rendimiento a lo Largo de los Ciclos del Mercado

Los ciclos del mercado resultan ser un factor enorme para determinar qué estrategia sale ganando. En un mercado alcista donde las medianas y pequeñas capitalizaciones están funcionando bien, los ETF multicap se benefician de su exposición fija a acciones de gran, mediana y pequeña capitalización. 

Los ETF flexicap también pueden capturar ese mismo repunte, pero todo depende de si aciertan con su asignación. Si lo hacen, los rendimientos pueden dispararse. Pero si no, podrían terminar perdiéndose algunas de las mejores oportunidades.

Los momentos en que los mercados están desordenados o en recesión a veces favorecen a los ETF flexicap porque pueden mover más capital hacia grandes capitalizaciones más seguras. 

Rol en la Construcción de Carteras

Los ETF flexicap son más adecuados para el tipo de inversores a los que les gusta variar un poco las cosas. No les preocupa que la asignación cambie con el tiempo, ya que ven beneficios potenciales en tener flexibilidad. 
Ambas estrategias pueden ser una sólida tenencia central, pero realmente se reduce a si buscas una apuesta segura o estás dispuesto a optar por más flexibilidad. 

Reflexiones Finales

Al final del día, al elegir entre un ETF multicap y uno flexicap, todo se reduce a cuál se adapta a tu estilo de inversión. A algunas personas les encanta la simplicidad de distribuir sus inversiones de manera amplia y variada, mientras que otras están perfectamente contentas con un enfoque más flexible; solo depende de ti.